忍者神龟双重出击-洽洽食品:广告效应显现营收增长亮眼,毛利率提升持续兑现

C/C++ 洽洽食品 893浏览 427评论

东方证券发布忍者神龟双重出击的研报指出,广告投放效果显著,三季度营收增速超预期。公司单三季度实现营收增19.01%,Q1/Q2营收同比增速1.26%/11.78%,基于去年同期提价高增速基数上增速依旧实现环比提升,超出市场预期。认为营收端增长动力主要来源于三季度起公司在分众传媒等媒介投放的广告效应拉动,预计公司Q3小黄袋整体销售翻番,蓝袋销售增长约30%,单9月淘宝旗舰店线上销售额增长300%+,广告投放的正向价值凸显。此外,Q3基于去年同期提价高基数基础仍有忍者神龟双重出击端大幅改善,预计主要来源于公司小黄袋产品机械化率提升人工成本下降叠加增值税下调利好(经销商渠道增值税红利归上市公司)。给予公司2020年31倍市盈率,对应目标价为38.75元,维持买入评级。

淘宝旗舰店 忍者神龟双重出击 增速 东方证券 分众传媒